结构化主体合并的控制‘三要素”判定研究 ——以HTSL基金为例

作     者：张幔昀 

作者单位：安徽财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：周萍华

授予年度：2019年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 1202[管理学-工商管理] 

主      题：结构化主体 控制判定 权力 可变回报 

摘      要：2001年的“安然事件及2008年的次贷危机充分暴露了资产证券化及创新金融工具的巨大风险,在此之后投资者及政府对其的关注增大,各国也着手开始制定结构化主体等相关准则,以求防范风险,规范市场行为。就我国目前情况来说,资本市场尚在发展,结构化主体及相关金融活动出现较晚,且形式较为简单,其中蕴含的风险并没有完全暴露,但由于资本市场发展状态良好,完善相关准则及法律法规势在必行。在会计准则趋同的理念及我国现状的双重影响下,我国于2014年在新企业合并准则中引入“控制定义,即以“权力、“可变回报、“权力是否有能力影响可变回报来明确实质控制的判定标准,并明确企业合并范围及纳入合并报表范围。本文以合并中的“‘控制’三要素为理论依据,结合结构化主体合并报表过程中的问题,进一步探讨了如何规范结构化主体的合并范围确定问题。本文首先对结构化主体起源及在中、美、国际会计准则中的异同进行梳理,其次对结构化主体的判定依据“‘控制’三要素进行分析,梳理出“‘控制’三要素是实质性控制的内涵、特征与实行形式,从而总结出“‘控制’三要素的确定标准,并以HTSL基金的合并为例,从由《合伙协议》分析HTSL基金相关活动表决权、分配权益顺序、决策及投资主体参与度及承诺判断其权力归属,从HTSL基金主要收益量级分析、风险收益分配分析其是否属于可变回报,最后从运营中对回报产生重大影响的相关活动决策分析及决策行为与相关风险报酬评估判定权力是否影响可变回报。通过对案例的具体分析得出以下结论:在判断是否将HTSL基金纳入合并报表时,所依据的实质性控制标准忽略发起设立阶段享有的权力,对权力的认定重视形式忽略实质,主要责任人与代理人的判断标准不严且忽视提供临时流动性支持的影响。并针对所得结论提出相应建议,以期增强实质性控制标准的可操作性与广泛性。