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太平洋保险公司信用风险敏感性分析

太平洋保险公司信用风险敏感性分析

作     者:刘新源 

作者单位:西北师范大学 

学位级别:硕士

导师姓名:王浩军;白莎莎

授予年度:2018年

学科分类:12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)] 120404[管理学-社会保障] 

主      题:保险公司 信用风险 KMV模型 违约距离 敏感性 

摘      要:信用风险、操作风险和市场风险是我国目前金融市场所面临的主要风险,其中信用风险是金融风险的主要类型,它不仅影响微观经济个体的经营发展,也对整个宏观经济的稳定产生巨大的影响。信用风险的表现形式日益复杂,危险性也逐步扩大,保险公司在信用风险管理方面也面临着巨大的挑战。由于我国金融环境的特殊性,伴随着近几年保险行业的快速发展,必然要求我们对保险行业的信用风险给予更高的关注度。因此,保险公司信用风险预测方法也要不断改进,使得信用风险评估结果更加准确。鉴于此,本文在系统地梳理国内外文献的基础上,借鉴国内外相关成熟的理论和成功的实践运作经验,结合我国保险行业发展趋势,运用定性与定量分析相结合等方法,对我国太平洋保险公司信用风险敏感性进行研究。早先默顿期权定价方法引入使我国信用风险量化研究取得了一定的成果,而KMV公司为了得到一个能够更加准确预测信用风险的模型,对Merton模型进行了修改,以此通过计算预期违约概率评估信用风险大小。由于国内外金融市场存在差异,本文结合我国保险企业的实情及其相关数据研究,对KMV模型中的违约点设置、股权价值计算方法等问题进行了修正。通过Wind资讯和新浪财经等相关网站收集太平洋保险公司2010-2017年数据,并对其进行整理、处理和分析后,运用MATLAB程序运算参数变量,最终得出违约距离。然后,结合财务指标分析违约距离的影响因素,发现违约距离同太平洋保险公司的规模、偿债能力、盈利能力和现金流量能力呈正相关关系。最后,得出结论的同时对太平洋保险公司信用风险管理提出相应的对策建议。

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