政治联系、市场化进程与高管变更的研究——来自我国民营上市公司的经验证据

作     者：胡虹宇 

作者单位：苏州大学 

学位级别：硕士

导师姓名：罗正英

授予年度：2014年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

主      题：高管变更 民营企业 政治联系 市场化进程 

摘      要：企业高层更换一直以来都受到学术界的特别关注，是公司治理研究中的一个重要方面。在我国转轨经济背景下，民营企业逐步建立起现代企业制度，不断优化内部治理结构。企业的内在行为与外部环境密切相关，在当前，政府环境对民营经济发展至关重要，民营企业的政治联系对其内部治理安排也有潜在影响。所以，本文选取2007-2012年直接上市的民营公司为样本，剔除买壳上市的企业，就民营企业政治联系对高管变更的影响进行理论和实证分析。本文首先在公司治理理论和政府干预理论的基础上，从业绩角度分析高管变更机制，以及民营企业高管变更的特征性。然后，详细阐述了民营企业政治联系对高管变更的影响路径，分析政治联系是通过何种渠道来影响高管变更机制的正常发挥的。最后，将这一研究放置在市场化进程中，具体分析在市场化进程不同的地区，民营企业政治联系对高管变更的影响。 研究结果表明，民营企业高管变更机制能够得到有效发挥，公司治理安排是有效的。不过，民营企业政治联系干扰了高管变更机制的正常发挥，政治联系给民营企业内部治理带来负面影响。在市场化程度高的地区，市场化改革带来的进步并未改变政府在经济中的持续作用，民营企业政治联系仍然对高管变更有负面影响。 与现有文献相比，本文深化了民营企业高管变更方面的研究，有助于深入理解民营企业内部治理现状。分析了民营企业政治联系对高管变更的影响路径，拓展了政治联系在企业微观治理层面的研究。同时，给予民营企业在市场化进程中如何正确对待政治联系、进一步完善内部治理机制一些启示。