太极实业资产重组的绩效研究

作     者：段菁菁 

作者单位：长沙理工大学 

学位级别：硕士

导师姓名：叶泽;刘明生

授予年度：2017年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 

主      题：国有企业 资产重组 财务绩效 

摘      要：国有企业在我国国民经济中发挥着重要的作用,在国民经济的重要领域和部门中处于统治地位。在新一轮国企改革中国有企业以调结构、转型升级为目的的并购重组是国企改革的重点。资产重组被认为是企业做大做强、整合优势资源、发挥互补效应和提高综合竞争力的有效手段。尽管资产重组大受追捧,但我们仍要理性地看待企业的资产重组。资产重组能否改善了企业的绩效,能否带来了持续长久的绩效,股东能否通过资产重组实现财务增值,企业资产重组可能存在着什么问题,这些都有待我们去研究。对企业进行资产重组后的绩效和问题进行理论和实践研究,为即将准备资产重组的公司提供借鉴具有重要的理论和实践意义。本文以地方国有企业太极实业为案例,运用事件研究法和财务指标法针对其资产重组前后的绩效状况进行研究,同时为了弥补以会计收益为基础的指标没有考虑权益资本的成本的缺陷,在四个方面的指标评价体系的基础上结合EVA指标,更好更全面的对公司重组前后的财务绩效进行分析评价,表明资产重组对太极实业的发展起到了积极的作用,对公司的股东财富绩效和财务绩效的提升都有正向效应,得出结论:1、太极实业的绩效在资产重组后得到有效的提升。重组后盈利能力指标、营运能力指标和成长能力指标都显著提升,EVA由负转为正。股东财富绩效在重组后事件窗口内累计超常收益大于0,市场看好太极实业重组后的前景。2、资产重组使太极实业优化主营业务结构。资产重组后企业扩大了主营业务的范围,实现多元化经营,增加抗风险能力。3、强强联合实现国有资产的保值增值。重组后协同效应彰显。4、太极实业资产重组对同类企业起到示范作用。