我国上市银行违约风险测度——基于SCCA方法

作     者：张云一 

作者单位：南京大学 

学位级别：硕士

导师姓名：李心丹

授予年度：2018年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：银行系统性风险 系统性或有权益分析方法 尾部相依性 违约概率 

摘      要：随着我国经济发展进入“新常态,驱动经济发展的动力正在逐渐改变,宏观经济结构面临深度调整。在注重经济发展质量和经济发展可持续性的新环境下,传统金融行业的业务运作和监管模式正在不断变化以适应新的金融生态环境。以银行业为例,在利率市场化的背景下,存贷业务等传统主营业务的利润空间不断被压缩,银行个体的发展模式需要进一步演变进化来维持自身的核心竞争力。各家银行纷纷调整原有的业务结构,在金融科技的推动下不断地探索新的盈利发展模式。业务结构的改变不可避免地也会带来风险结构的变化。为了保证整个银行体系继续稳健运行,科学、及时地度量监控新的经济环境下银行行业整体的系统性风险显得尤为重要。本文基于上市银行的资产负债表数据以及股票市场信息,利用系统性或有权益分析(SCCA)方法对于上市银行的整体风险状况进行分析。系统性或有权益分析方法是或有权益分析方法(CCA)在多家机构上的拓展运用,将单个机构的风险指标通过极值分布理论和Copula函数结合起来,测量整体的联合风险状况,进而度量机构之间的风险相依结构和行业整体的风险状况。不同于COVAR和SRISK等系统性风险测度方法仅仅关注尾部损失的相关性,用于寻找系统重要性金融机构,关注风险相依结构能够更加准确地刻画行业内机构的非线性相关性,描述系统性风险的演变机制。本篇文章利用SCCA方法分析了我国14家上市银行的风险状况,测定了上市银行整体联合违约概率和违约损失,并按照银行性质考察了不同银行群体对于系统性风险的贡献。认为目前我国银行业的系统性风险主要由股份制银行提供,整体风险处于可控制范围内。根据得到的行业内系统性风险状况,并结合历史相似时期的宏观政策环境为未来的风险调控、风险变动提供合理的应对建议。