企业集团财务公司流动性风险管理研究

作     者：张露允 

作者单位：山东大学 

学位级别：硕士

导师姓名：潘爱玲

授予年度：2013年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 1202[管理学-工商管理] 

主      题：财务公司 流动性风险 风险管理 因子分析 

摘      要：作为经济高速发展与金融创新不断涌现的必然产物,企业集团财务公司的出现符合企业集团发展的长远利益。相关实践也印证了财务公司“依托企业集团,服务企业集团的宗旨在融通资金、降低财务费用、提高资金使用效率等方面发挥的积极的作用。本质上,财务公司是一种流动性转换与创造的媒介,其经营管理的本质是保证企业集团合理的流动性。随着集团内部经济联系的逐步加深,财务公司维持合理流动性的压力会越来越大。如果流动性风险不能得到合理控制,不仅影响流动性供应方的信心,也会进一步削弱财务公司乃至企业集团的信用,形成多米诺骨牌效应,制约集团经济的发展。因此,高度重视企业集团财务公司的流动性风险,并进行有效的流动性管理,是企业集团经营管理的核心,对我国实体经济的发展也有着至关重要的作用。本文借助理论探讨与实证分析,对企业集团财务公司流动性风险管理进行研究,具有重要的现实意义。 本文首先从理论方面对财务公司、财务公司流动性风险以及财务公司流动性风险管理的特征及成因进行分析;有了相关理论依据后,结合实际数据对财务公司、财务公司流动性风险及其管理的现状进行了论述,分析了它们的特征并指出存在的问题;之后借助因子分析方法以及实际的案例对当前财务公司的流动性风险进行了系统分析,为流动性风险管理提供相应的依据;最后有针对性地提出了具体的完善我国财务公司流动性风险管理的措施。 本文的主要结论为,在对2010年我国财务公司的流动性风险状况及其影响因素有了系统认识的同时借鉴申能集团财务有限公司进行流动性风险管理的经验与不足,提出完善我国财务公司流动性风险管理的具体措施：转变流动性风险管理理念;社会化运作、建立分散的融资渠道;识别并合理度量流动性风险;对财务公司资金进行全程监控;监测并有效应对流动性风险;积极推进金融创新;适当放松监管政策。 本文的创新之处在于：通过因子分析方法,解决了根据度量指标评价流动性风险出现不一致状况的问题,并对2010年我国财务公司的流动性风险状况给出了大体评价;指出了金融危机对财务公司流动性风险管理而言是双刃剑,一方面暴露了财务公司流动性风险管理能力的欠缺,另一方面也一定程度地释放了流动性压力,为之后的流动性风险管理提供契机;另外也指出,财务公司面临的相关监管过严,例如法定存款准备金率偏高,可以适当下调,这样有利于增强财务公司流动性,缓解流动性压力。