商标权证券化的风险控制研究

作     者：邓利敏 

作者单位：中国政法大学 

学位级别：硕士

导师姓名：李玉香

授予年度：2012年

学科分类：0301[法学-法学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 03[法学] 030105[法学-民商法学(含：劳动法学、社会保障法学)] 020201[经济学-国民经济学] 

主      题：商标权证券化 真实销售 特定目的机构 风险控制 

摘      要：商标权证券化是指发起人把商标权未来可产生的、可量化的现金流作为基础资产，转让予特定目的机构，由这一机构利用合理的风险隔离机制和利益分配机制，将流动性较差的商标权收益，转化成可以自由流通的证券，从而进行融资的过程。 本文拟通过对商标权证券化国际国内的理论和实践发展状况的介绍，对商标权证券化过程中各个环节可能存在的潜在风险进行分析，力争为我国即将兴起的商标权证券化事业的风险控制，从法律的角度给出一些自己的建议。文章主要分为四章。第一章首先在借鉴并分析资产证券化、知识产权证券化定义的基础之上，笔者试着对商标权证券化给出了自己的定义，接着论证了商标权证券化的必要性和可行性，以预见商标权证券化的发展前景。第二章首先介绍了美国较为著名的三个案例，接着介绍了瑞士知识产权证券化过程中有关发起人和基础资产的详细规定，最后介绍了日本知识产权证券化的发展模式，这些经验对我国商标权证券化最大的启示就是：成熟的证券市场和发达的信托制度;优良的基础资产;分散风险、降低成本的运作模式;专业的服务机构;优良的基础资产;政府的政策推动和谨慎态度;完善的法律制度。第三章在介绍商标权证券化交易模式的基础之上，分别分析了商标权证券化过程中来自基础资产、发起人和特定目的机构的潜在风险，包括基础资产缺乏明确规定、“真实销售的性质和效力有待讨论、基础资产的价值易波动和难确定、商标可重复许可的性质和商标权许可使用公示制度的缺失、发起人破产使商标权价值贬损的风险、“真实销售被撤销的风险、特定目的机构的独立性风险、破产风险、设立门槛过高的风险等多种潜在风险。最后第四章在第三章有关风险分析的基础之上，有针对性地提出明确基础资产的权利范围、增加“未来债权转让的规定、完善债权转让公示制度和商标权运用公示制度、明确“真实销售的判断标准、规范特定目的机构设立和组织形式和精心设计信托合同等风险控制措施。