中国商业银行信贷配给与银企融资关系研究 ——基于逆向选择视角

作     者：李春阳 

作者单位：河南财经政法大学 

学位级别：硕士

导师姓名：潘勇

授予年度：2016年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：逆向选择 信贷配给 企业性质 融资关系 

摘      要：信贷配给是指在信息不对称的影响下,一部分借款人可以得到全额贷款或部分贷款,而另一部分借款人因为银行对风险因素的考虑,即使支付更高的利息也得不到银行贷款的这样一种逆向选择现象。近年来由于经济下行以及金融脱媒,商业银行传统业务利润增长持续下降,而且经济调整期所带来的诸多制造类行业产能过剩导致了商业银行不良率升高。在这样的环境下,大多商业银行都压缩了放贷规模。而另一方面,一些高成长性的新兴行业发展急需银行贷款支持,尤其是中小企业既没有的有效的自筹资渠道也没有成熟的融资关系,在面临信贷配给时处境更加艰难。为了实现银行“在维持自身稳定经营的前提下为社会经济调度提供服务的目标、也为了让企业获得赖以生存的资金支持,必须处理好银企融资关系,缓解逆向选择造成的信贷配给问题。信贷配给理论是一个基于信息不对称的经济学理论,在不同的经济制度下有不同的表现,因此对该理论的研究至今没有形成统一的观点,中外学者们提出的相关模型也在各自关注的领域各有所长。本文在参考前人研究的基础上综合运用理论和实证模型,对信贷配给产生机制、影响以及信贷配给消除方法进行了系统性研究,探讨信贷配给深层次原因,并为推动商业银行不断进行金融产品创新、加快信贷市场制度创新以改善银企融资关系提供依据。本文先利用基于S-W信贷配给模型的理论分析演示信贷配给产生机制,然后利用计量模型对我国沪市主板和创业板两大板块的上市企业财务数据进行分析,经过横向对比发现经营稳定、资产结构健康的企业即使利润增长不快、发展潜力不足,也较容易获得信贷支持。反之,一些利润增长快,发展潜力强的企业难以获得信贷资金。进一步利用模型对环保工程行业上市企业财务数据进行面板数据分析,发现随着企业经营状况改善以及经济形势的变化,信贷配给状况发生变化,新兴行业面临的信贷配给状况有所缓解。由此我们可以初步得出结论:我国不同类型上市企业存在着不同程度的信贷配给,而且信贷配给状况随着企业资本结构的优化而缓解。这对于加快我国信贷信用系统建设、建立和完善信贷市场的信息披露制度与风险防范制度、扭转商业银行传统放贷理念、改善银企融资关系有一定指导意义。