现金周期对企业财务绩效的影响研究——以出口机械制造业上市公司为例

作     者：贾雯雯 

作者单位：天津财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：韦琳

授予年度：2014年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 

主      题：现金周期 财务绩效 出口机械制造业 

摘      要：现金是企业赖以生存和发展的重要资源,现金从投入生产到收回要经历采购支出、生产产品、存储产品、销售产品、收回现金收入一系列过程。这一期间被称为现金周期,在其中现金主要表现为营运资金。现金的流转速度快,企业能够较快地收回现金资产,取得利润,投入下一轮生产销售环节,保障企业的正常运转;现金的流转速度慢,企业的资金链则可能发生断裂,对企业的生存和发展带来潜在的风险。次贷危机之后,通货膨胀、市场需求疲软、信用危机都对企业带来了很大的资金压力,出口制造业尤甚,更需要保证资金在国内外交易中的投放与回收效率以维持自身的运转与发展。机械制造业是国家的基础产业,机械产品一直是我国出口的主要力量,对出口产值做出很大贡献。出口机械制造企业需要庞大资金支持,生产周期长,供应商和客户来源广泛,保证资金的充足性和流动性非常关键。因此,研究现金周期对出口机械制造企业的财务绩效有何影响就尤为重要。文章通过运用理论分析和实证分析相结合的方式,对出口机械制造企业现金周期对企业财务绩效的影响进行了研究。首先从利益相关者理论、价值链理论和营运资金管理理论分析了现金周期会对企业财务绩效产生影响,并且对应收账款周转期、存货周转期和应付账款周转期对企业财务绩效的影响进行了进一步分析;然后选取了2009年到2012年691个出口机械制造业上市公司样本,利用主成分因子分析法和多元线性回归分析方法进行了实证检验;最后,得出了研究结论：现金周期对企业财务绩效有显著影响;应收账款周转期、存货周转期和应付账款周转期都与企业财务绩效有显著的负相关关系。文章最后,结合出口机械制造业特点,提出了相关建议。