银企合作、人际关系对关系型融资的影响

作     者：朱蕴卉 

作者单位：南京大学 

学位级别：硕士

导师姓名：李心丹

授予年度：2015年

学科分类：0303[法学-社会学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 03[法学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 030301[法学-社会学] 

主      题：关系型融资 银企关系 信贷可得性 贷款成本 抵押担保要求 

摘      要：中小企业是中国社会主义经济体系中的重要主体,在推动经济增长、吸纳就业人口、促进技术创新等方面发挥了不可替代的作用,是推动中国国民经济健康、稳定、快速发展的重要力量。可与之重要作用相背离的是,中小企业由于自身特点、信息不对称等原因,存在着很多制约其发展的因素,而融资难问题就是制约其生存发展的一大瓶颈。关系型融资能够显著改善中小企业的融资状况,这在国外已有丰富成熟的研究成果,而国内对此的研究仍处于起步阶段,通过实证进行的研究则更少。本文将在已有研究的基础上,结合我国国情,从理论与实证两个角度对关系型融资与银行信贷合约制定进行探讨。通过成本收益的理论分析,指出关系型融资是银企合作共赢的必然选择,并对关系型融资对于中小企业信贷的影响因素进行总结提炼。在实证分析中,通过构建银企关系的两个维度(银企合作关系、人际关系)五个变量(关系持续时间、竞争强度、关系范围、银企交流频率、关系资源级别),建立关于中小企业信贷可得性的多元线性回归模型、贷款成本的多元线性回归模型和抵押担保要求的Probit回归模型,深入探索银企关系对中小企业关系型融资的影响。研究表明,关系型融资是银行与中小企业实现共赢的最佳选择。在关系型融资中同时存在着“关系效应和“锁定效应两种,银企关系对于中小企业信贷可得性、贷款成本和抵押担保要求的影响取决于两种效应的强弱。第一,银企关系持续时间越长,企业的合作银行数量越少,企业采用的银行服务越多,其信贷可得性越高;而企业关系资源级别越高,其信贷可得性越低。第二,随着银企合作关系的持续深入,银行会提高对中小企业贷款的利率要求,而降低对其抵押担保要求;企业采用更多的银行服务可以显著降低其贷款利率但同时提高了抵押担保要求;第三,企业与更高级别的银行信贷人员有交情,则可以降低其贷款利率,但会使得抵押担保要求提高。同时,若企业与银行信贷人员交流的频率越高,则其贷款利率水平越高。