基于期权理论的贷款担保风险定价

作     者：姬毅 

作者单位：对外经济贸易大学 

学位级别：硕士

导师姓名：奉立诚

授予年度：2002年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：风险 担保 期权 

摘      要：该文根据资产价格的随机模型,运用Black-Scholes期权定价模型,借鉴保险理论和信贷风险EDF理论的分析方法,对贷款担保的风险定价问题进行量化分析,推导出贷款担保的年担保费率.并且放宽Black-Scholes模型的两个假设条件,得到一般条件下贷款担保的风险定价.在该文的后几章,我们按照下面的结构逐步阐述这个问题.第一部分（第2章）介绍风险、风险定价、贷款风险的相关理论,第二部分（第3章）首先,介绍Black-Scboles期权模型理论,以及相关的两个应用：保险理论和信贷风险EDF理论;而后,从公司的股权和债权定价出发,通过定义一个公司债务担保合同,对其风险进行量化分析,并推导出贷款担保合同的年担保费率,以及讨论主要因素对定价的影响;然后,我们放宽Black-Scholes模型的假设条件,得到一般条件下贷款担保合同的年担保费率,讨论主要因素对定价的影响;最后是对贷款担保和互保的预期现金损失的分析.第三部分（第4章）定价模型的实例分析.针对上市公司、非上市公司给出相应的参数确定方法,以及对公司进行实例分析.第四部分（第5章）是该文的结论.该模型适用于对财务数据完善的公司进行贷款担保风险分析,特别是对上市公司.