民营企业融资过程中的声誉机制

作     者：潘藩 

作者单位：浙江大学 

学位级别：硕士

导师姓名：汪炜

授予年度：2009年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学] 

主      题：民营企业融资 声誉机制 声誉结构 专业化产业区 

摘      要：改革开放三十年来,民营企业的发展为我国取得举世瞩目的经济成就做出了重要贡献,但与之相悖的是民营企业的生存环境尤其是融资环境却不容乐观。本文正是在这样的社会背景下,以企业声誉的视角作为切入点,来研究民营企业融资过程中的声誉机制。全文的核心内容及创新点主要包括三个方面: (一)用博弈论的方法来研究声誉对民营企业融资过程的作用机制,通过对不同阶段声誉博弈的理论分析,本文推导出声誉能够增加企业的承诺力度,使企业获得长期的融资效益。融资市场的声誉机制会扼制企业采取欺骗和声誉伪装的动机。 (二)通过实证研究,剖析民营企业在正规和非正规金融市场上的声誉结构。在比较中,我们总结了不同市场上的融资声誉特征和侧重点,并发现了金融机构类型、企业组织性质与金融市场上的融资偏好之间的规律性结论。为充分发挥民间金融市场的功能,用声誉评价代替传统信誉评价已成为市场发展的趋势。 (三)在理论和实证研究的基础上,用温州地区的案例来验证前文所得出的重要结论,揭示了在正规金融市场上负面声誉环境的形成机制,同时结合了温州关系型的社会文化背景,本文发现内生性的专业化产业区和行业协会等组织安排形式是温州地区之所以能够形成良好的声誉环境、高效的民间融资体系的内在原因。