房地产价格波动对银行系统性风险影响的研究

作     者：高文涵 

作者单位：南京师范大学 

学位级别：硕士

导师姓名：刘阳

授予年度：2016年

学科分类：12[管理学] 1204[管理学-公共管理] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 120405[管理学-土地资源管理] 

主      题：房地产价格 银行系统性风险 传导机制 实证分析 

摘      要：20世纪80年代以来,日本银行危机、亚洲金融危机以及2007年美国爆发的次贷危机都与房地产价格非正常波动有关。对我国的房地产市场而言,由于其资金来源大部分来自银行,从而房地产价格的非正常波动可能会对我国银行产生系统性风险。因此研究房地产价格波动对银行系统性风险的影响具有重要的理论和实践意义。本文基于我国房地产价格的波动及银行系统性风险的现实,在对国内外相关研究文献梳理的基础上,从理论和实证两方面研究我国房地产价格波动对银行系统性风险的影响。本文首先分析了我国房地产价格波动的特征以及我国房地产市场融资的特点,并在前人研究的基础上对银行系统性风险的含义和特征进行再界定。然后结合Mark Carey房地产价格模型对房地产价格波动和银行信贷的关系进行分析,认为房地产价格波动主要通过三种渠道来影响银行系统性风险：抵押品价值——信贷渠道、资本金——-信贷渠道和流动性——信贷渠道。在理论分析和国际例证的基础上,选取经处理后的我国3个月银行同业拆借利率、国房景气指数和全国房地产投资贷款的月度数据,分别作为银行系统性风险、房地产价格和银行信贷规模的指标,并利用SVAR模型进行实证研究。结果表明信贷规模的扩张是房地产价格上涨的重要原因,房地产价格上升是银行系统性风险增加的原因,而银行系统性风险增加会导致信贷收缩。最后,结合理论分析与实证检验,本文提出完善流动性过剩管理、加强房地产市场金融监管、建立银行有效信贷信息系统、扩展多元化融资渠道等建议。