基于精算方法的个人信用风险度量的研究

作     者：刘俊朋 

作者单位：郑州大学 

学位级别：硕士

导师姓名：刘燕

授予年度：2018年

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学] 

主      题：信用违约 Cox风险比例模型 CLL模型 多期Vasicek模型 违约损失 

摘      要：一直以来,个人信用风险的度量一直是金融市场中一个重要的研究方向,至于如何才能准确客观的度量交易客户的信用违约概率,学者们在不断的探索。本文通过回顾和梳理国内外相关的研究,并探讨对信用风险产生的机理和影响因素。并结合寿险精算中生存分析的方法,度量信用风险影响因子的大小,贷款客户信用违约率和贷款组合的违约损失大小。我们首先运用生存分析中的Cox风险比例模型,对影响信用风险的因素进行量化分析,实证结果显示,性别、受教育情况、贷款期限、贷款总额等因素都会影响信用贷款的违约率。违约率与贷款期限、贷款总额成正相关,与个人的收入、学历等因素成负相关。然后构建CLL模型,用以度量贷款客户的信用违约率的大小。这一模型的优点就是将信用违约率引入时间变量,可以很好的拟合在不同时刻,每个客户的违约率的大小,并且也能做到度量交易客户在何时会发生违约,进而估计违约损失的大小,我们引入多期Vasicek模型,该模型根据客户的宏观经济因素,度量每一时刻所面临的违约损失大小。在实证分析部分,应用Cox风险比例模型的回归结果,将显著影响个人信用风险的因素引入到CLL模型中,实现对个人信用风险度量和分析。在实证分析中,分别运用Cox风险比例模型和CLL模型对交易过程中交易客户的真实数据进行模拟,得到这两模型对信用风险的度量有着较好的应用价值。