我国养老基金投资策略的模拟分析

作     者：周萌 

作者单位：对外经济贸易大学 

学位级别：硕士

导师姓名：孔淑红

授予年度：2006年

学科分类：07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学] 

主      题：养老基金 资产配置优化 马克维茨 社保基金 

摘      要：截止到最新的社保基金年度报告,我国社保基金的资产总额已超过1700亿元。除此之外,我国还在十五规划中将企业年金作为养老保险体系的第二支柱,积极地推动和引导企业年金的快速发展。据世界银行预测,到2030年,我国的养老金资产总额将达到1.8万亿美元。同时,我国养老金目前还面临着“收不抵支和“空账运行的严重问题,缺口达2.5万亿元。如何弥补缺口,成为实质性的有基金积累的养老基金体系;如果运用现代投资管理技术使这么庞大的资金产生效率,并同时符合养老基金对安全性、流动性和收益性的要求;这成为了一个十分紧迫且重要的课题。 本文遵照现代投资学的分析方法,从研究养老基金对投资组合管理的要求和现代投资组合理论入手,建立了一个适用于分析和制定我国养老基金投资策略的资产配置优化模型,并对现有投资品种配置、加入海外资产和房地产投资后的资产配置情况进行了数量化分析,说明了通过更合理地配置资产、增加一定比例的投资品种(如海外资产、房地产投资等),能够使我国养老基金的资产组合获得显著的优化效果,分散投资风险,提高风险调整长期收益。