保险资金的投资组合模型研究

作     者：于知菲 

作者单位：哈尔滨工业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：钱国明

授予年度：2007年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 120404[管理学-社会保障] 0701[理学-数学] 

主      题：保险资金 投资组合 实证分析 

摘      要：现代保险业的重要特征是保险业务和保险资金的运用均衡发展。保险资金运用己成为现代保险业生存和发展的重要支柱。保险公司只有科学、合理地运用好保险资金,才能保证保险公司的偿付能力,确保保险公司持续、稳定的发展。但是,国内各保险公司片面追求保险业务的增长和发展,忽视了保险资金的运用。WTO过渡期结束后外资保险公司的冲击,资金的压力,竞争的压力和利率的压力,给保险公司的生存和发展带来了不确定性。 本文针对保险公司资金运用进行研究,指出了保险资金运用研究的局限性、紧迫性和重要性;解释了保险资金的构成、运用原则及作用和意义;剖析了保险公司资金运用的现状和困境,以及与西方发达国家资金运用方面的差距。在介绍经典投资组合模型后,本文分析了Tobin的资产组合理论、马可维茨的证券组合理论和资产组合理论等经典投资组合模型各自的特点及对于保险公司的投资组合的适用性,并将马可维茨模型针对保险公司的特点进行了改进,建立了适合保险公司资金管理特点的投资组合模型,指出可以用软件求解。在最后一章,本文对中国人寿保险公司资金运用方式进行了分析,在比较了中国人寿保险公司实际投资数据和本文的研究数据,并分析了原因后,提出了中国人寿保险公司资金运用具体可行的方式。对以中国人寿为代表的保险公司投资组合的决策有很强的借鉴作用。 保险公司在开拓业务的同时,必须重视和加强保险资金的运用和风险管理,促进企业的良性循环,提高竞争能力,保障广大投保人的利益。同时借鉴和吸收发达国家在资金运用方面的成功经验,结合我国实际,加强保险资金运用的证券化,以求得稳定、更高的收益。