C公司外汇交易风险的套期保值策略研究

作     者：孟祥旭 

作者单位：上海交通大学 

学位级别：硕士

导师姓名：陈宪

授予年度：2016年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020206[经济学-国际贸易学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：外汇风险 套期保值率 动态模型 GARCH 

摘      要：在全球一体化的经济浪潮中,中国与其他国家的往来日益密切、经济和金融全球化的步伐日益加快。在人民币国际化的背景下,我国的资本项目也将逐渐开放起来。然而,近年来人民币不断升值,汇率波动也更为明显,这给外贸企业带来巨大的外汇风险。如何寻找适合企业的套期保值的策略,减少外汇风险已逐渐成为每个企业需要思考的问题。套期保值的存在能够在一定程度上规避现货市场的风险。如何高效地发挥套期保值效用是套期保值理论发展的动力源泉,套期保值率的确定则是整个套期保值研究的核心问题。本文由外汇风险问题引出了国内外套期保值理论的发展与研究现状,介绍了套期保值率的分析计算,动态套期保值模型GARCH的形成以及相关模型套期保值率的计算。通过对C公司基本情况以及外汇交易风险的分析,有针对性地运用GARCH模型计算套期保值率,并将套期保值的结果与未进行套期保值的结果进行对比,指出了套期保值的必要性。通过这一分析研究也给其他公司提供一定的参考。