论我国渐进开放中汇率制度的选择

作     者：林艳红 

作者单位：厦门大学 

学位级别：硕士

导师姓名：黄华

授予年度：2002年

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：渐进开放 汇率制度选择 可持续性 危机预防 

摘      要：20世纪90年代发生的一系列新兴市场国家的金融危机，从1994年的墨西哥危机到1997年的东南亚危机，再到1998年的俄罗斯和1999年的巴西危机，直到目前仍在继续的阿根廷危机，在不同的程度上都说明了同一个问题：在国际资本高速流动的环境下，汇率制度选择的恰当与否，将直接关系到一国经济金融的发展、稳定和安全。现在，我国已加入世界贸易组织（WTO），面临的将是更加开放、资本流动性更大的环境。本文以此作为背景，在借鉴国内外有关汇率制度理论的基础上，从可持续性和危机预防的角度，探讨了在国际汇率制度“灵活化和“两极化的趋势下，我国渐进开放中人民币汇率制度的选择。本文共分五个部分： 第一部分论述了汇率制度选择的重要意义。笔者从汇率制度的分类入手，指出布雷顿森林体系崩溃后，国际汇率制度出现了“灵活化和“两极化的趋势。而从与经济表现和金融体系的关系来看，汇率制度同一国的宏观经济发展密切相关。因此，在国际资本自由流动的环境下，选择合适的汇率制度才能有效地保证本国经济的稳定和发展。 第二部分考察了国内外有关汇率制度选择的理论并加以比较分析。自从金本位制度崩溃后，关于最优汇率制度选择的争论从来没有停止过。因此，笔者试图通过分析比较相关的理论和政策建议，为本文的探讨建立坚实的理论基础。 第三部分论证了现行的人民币汇率制度的可持续性。实证表明，现行的“有管理的浮动汇率制事实上是一种钉住美元的固定汇率制。在我国目前资本管制的条件下，它为我国经济的稳定和发展做出了重要的贡献，有其存在的积极意义与合理性。但是，在我国渐进开放的必然趋势下，随着资本管制的逐步放松，这种事实上的钉住汇率制将导致巨大的成本，而且潜藏着发生危机的风险。因此，人民币汇率制度有着重新选择的内在需要。 第四部分提出了我国渐进开放中汇率制度选择的建议。由于开放经济条件下政策安排存在着“三难困境，浮动汇率制将是人民币汇率制度选择的最终取向。并进一步从可持续性与危机预防的角度论证了这一选择的正确。 第五部分是对未来汇率制度安排若干问题的初步思考，包括与人民币向浮动汇率制转变相应的“退出战略、经济稳定器的选择、宏观经济环境和国际货币合作等问题。