异质性信念与证券价格的互动效应研究——基于协整理论与Granger因果检验
Research on interactive effects of heterogeneous beliefs and stock prices——based on co-integration theory and Granger causality test作者机构：武夷学院商学院福建武夷山354300
出 版 物：《安徽理工大学学报（社会科学版）》 (Journal of Anhui University of Science and Technology:Social Science)
年 卷 期：2012年第14卷第2期
页 面：39-43页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
主 题：异质性信念 资产定价 协整检验 Granger因果检验
摘 要：基于异质信念下证券定价模型的分析,用投资者的资金流向作为异质信念的代理指标进行实证研究,发现投资者的异质性信念是造成短期证券价格波动的重要原因,并且证券价格波动作为市场信息通过强化和更新投资者信念进行反馈。但是这种反馈机制对于不同的投资者的效果是不同的,普通散户反馈的效果明显,成熟的机构投资者基本不受影响。表现在证券市场上,创业板、中小盘和大盘证券价格波动会越来越小。
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