基于Brown-Mood中位数检验的小企业债信评级体系

作     者：周颖 沈隆 ZHOU Ying;SHEN Long

作者机构：大连理工大学经济管理学院辽宁大连116024 

出 版 物：《系统管理学报》 (Journal of Systems & Management)

年 卷 期：2020年第29卷第6期

页      面：1043-1055页

核心收录：

学科分类：0711[理学-系统科学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 071102[理学-系统分析与集成] 

基　　金：国家自然科学基金重点项目(71731003) 国家自然科学基金面上项目(71873103,71971051,71971034,72071026) 国家自然科学基金青年科学基金资助项目(71901055,71903019) 国家社会科学基金重大项目(18ZDA095) 大连银行小企业信用风险评级系统与贷款定价项目(2012-01)。 

主　　题：小企业 信用评级 债信评级 违约鉴别力 Brown-Mood中位数检验 

摘      要：债信评级是通过挖掘评级数据与违约风险的关系,评价一笔债务回收的可能性及不同等级违约损失率的大小。基于Brown-Mood中位数检验建立小企业债信评级体系。创新与特色:①根据某个指标的非违约样本中位数显著大于违约样本的中位数,则该指标越能将非违约与违约样本区分开的思路构造Brown-Mood中位数检验统计量值,遴选通过检验、即违约鉴别力显著的指标。改变了绝大多数现有研究未以违约鉴别力显著为指标遴选标准的不足。②在相关系数大的一对指标中,删除Brown-Mood中位数检验统计量值小的指标,在避免了指标反映信息冗余的同时,也避免了指标的误删。③根据指标的违约鉴别力越强、指标权重就应越大的思路对指标赋权,确保了违约鉴别力越大的指标,权重也越大。④根据非违约样本的债信得分中位数显著大于违约样本的债信得分中位数,则债信得分越能显著区分违约状态、债信评分体系越合理的思路,检验债信评分体系的合理性,开拓了债信评分体系检验的新思路。实证表明:包括资产负债率、恩格尔系数等24个指标的小企业债信评级体系具有显著的违约鉴别力,在债信评级时,应重点关注恩格尔系数、行业景气指数等企业外部宏观环境因素以及法人代表汽车及不动产价值、担任该职务时间等法人代表基本情况因素。