獐子岛大股东减持:“支持”抑或“掏空”?——一个大股东减持效应的分析框架
作者机构：北方工业大学经济管理学院北京100144 河北地质大学管理学院河北石家庄050031
出 版 物：《财会通讯》 (Communication of Finance and Accounting)
年 卷 期：2020年第22期
页 面：165-171页
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：国家社科基金一般项目“环境规制与企业社会责任履行耦合机制及地区异质性研究”(项目编号:18BGL185) 国家自然科学基金青年项目“企业社会责任报告晕轮效应研究——基于业绩预告感知可信度的视角”(项目编号:71602004)阶段性研究成果。
摘 要：文章以獐子岛为例,深入研究其两次大股东减持行为,通过分析事件日前后公司股价、股票成交量、累积超额收益率CAR变化以及公司财务状况后发现:獐子岛第一次控股股东减持是为了支持公司积极发展,增强中小股东对公司的投资信心;第二次减持是以掏空为目的,不仅损害了中小股东的利益,更是影响了我国证券市场平稳、健康的发展,而不完善的公司治理和的内部控制缺失是导致大股东减持套现的直接原因。因此,需从公司内部、监管部门以及中小股东三个方面着手对大股东的掏空减持行为进行约束,以维护资本市场的稳定。
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