影子银行、金融加速器与经济波动

作     者：蒋少华 刘康博 刘威 JIANG Shaohua;LIU Kangbo;LIU Wei

作者机构：安徽财经大学金融学院安徽蚌埠233000 安徽财经大学经济学院安徽蚌埠233000 

出 版 物：《河南工业大学学报（社会科学版）》 (Journal of Henan University of Technology:Social Science Edition)

年 卷 期：2020年第36卷第4期

页      面：10-17,34页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金“自然资源资产与经济增长、经济安全的协调机制与策略研究”(71934001) 安徽省哲学社会科学规划项目“家庭杠杆率优化与贫困脆弱性治理研究”(AHSKY2019DO87) 

主　　题：影子银行 金融加速器 经济波动 资产负债表渠道 信贷渠道 

摘      要：在我国信贷市场“二元结构下,影子银行有效填补了麦克米伦缺口并且深入渗透到宏观经济运行中。在金融加速器理论框架下建立VAR模型,探讨影子银行对经济波动的影响。研究发现:影子银行发展会放大外生冲击对宏观经济的影响,呈现“小冲击,大波动的特点,但金融加速器效应会在后期衰退;通货膨胀刺激影子银行扩张资产端,后者会通过信贷渠道缓解中小企业的融资约束,从而加快经济复苏并掀起新一轮通货膨胀;产出和投资下降使企业资产净值缩水,在资产负债表渠道下,影子银行过度惜贷的行为加剧了宏观经济下滑趋势。因此,治理影子银行应把握好节奏力度,重点优化金融资源的配置结构,从源头化解其对宏观经济造成的不确定性风险。