社会网络下的机构投资者联结行为与信息效率
作者机构：浙江工商大学金融学院浙江杭州310018
出 版 物：《金融与经济》 (Finance and Economy)
年 卷 期：2020年第8期
页 面：42-50,80页
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：股票的信息效率是指企业特质信息反映到股价中的程度。基于机构投资者共同持有股票形成的“企业形象良好效应“监督效应和“信息传递效应的理论基础,选取中国沪、深A股非金融类上市企业为研究对象,结合社会网络分析机构投资者联结行为对信息效率的影响。研究发现:机构投资者联结行为与信息效率之间呈正相关关系;相较于国有企业,联结行为在非国有企业中更有助于提高信息效率;机构投资者的联结行为提高了个股流动性,从而导致个人投资者的非理智行为可能减少股价所承载的特质信息,继而减弱了边际信息效率。
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