养老保险缴费率对企业全要素生产率的影响研究——基于融资约束的视角
作者机构：中南大学商学院湖南长沙410083 湖南科技学院湖南永州425000
出 版 物：《金融与经济》 (Finance and Economy)
年 卷 期：2020年第7期
页 面：50-58页
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：“移动医疗”教育部—中国移动联合实验室第二期研发项目 湖南省教育厅科学研究一般项目(17C0694)。
摘 要：在减税降费的政策背景下,以引入风险冲击概率的拓展OLG模型为理论基础,利用2007—2018年我国沪深A股上市公司为研究样本,实证考察了养老保险缴费率与企业全要素生产率的关系,以及融资约束对两者关系的调节效应。研究发现:养老保险缴费率对全要素生产率具有显著抑制作用,且对不同产权性质、创新能力及工资水平的企业存在异质性负向影响。进一步分析发现,融资约束对两者关系存在正向调节作用,即融资约束加剧了养老保险缴费率对全要素生产率的抑制作用,且主要通过企业内部现金流充裕程度和外部融资成本两条路径实现调节机制。
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