企业并购对企业成长的影响及其机理分析
The Impact of Mergers and Acquisitions on Firm Growth and Its Mechanism Analysis作者机构：南开大学经济与社会发展研究院天津300071 南开大学经济学院天津300071
出 版 物：《财经问题研究》 (Research On Financial and Economic Issues)
年 卷 期：2012年第12期
页 面：102-110页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 120204[管理学-技术经济及管理] 1202[管理学-工商管理]
摘 要：本文以中国上市公司并购数据为样本,分析了并购前后以及三种并购类型的企业成长性,通过扩展检验Gibrat法则模型,利用分位数回归,研究了企业规模、年龄和并购特征对并购后企业成长的影响。实证结果表明:并购后企业成长性显著增强,横向并购企业的成长稳定性明显强于纵向和混合并购企业;Gibrat法则在并购后企业成长中不完全成立,并购后企业成长与企业规模、年龄之间存在显著的关系;外部融资显著推动了并购后企业高成长;并购特征不是影响并购后企业成长的重要因素。
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