货币政策取向与货币政策动态调整——对历年《中国货币政策执行报告》的经验研究

作     者：徐鹏 徐文舸 Xu Peng;Xu Wenge

作者机构：南开大学经济学院天津300071 

出 版 物：《金融经济学研究》 (Financial Economics Research)

年 卷 期：2015年第30卷第4期

页      面：3-16页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 020101[经济学-政治经济学] 

基　　金：国家自然科学基金青年项目(71001054) 国家社会科学基金青年项目(09CJY014) 国家留学基金 

主　　题：货币政策取向 动态调整 叙述性方法 有序选择模型 

摘      要：借助2001年第一季度至2014年第四季度《中国货币政策执行报告》,构建起一个货币政策取向衡量框架,然后在此基础上,采用有序选择模型,实证分析了中国货币政策的动态调整行为。研究结果表明,区分货币政策目标重要性的模型能较好地刻画中国货币政策取向与产出缺口、通货膨胀缺口之间的动态调整关系;中国货币政策的调控方向和力度会随着宏观经济走势而进行改变,即当通货膨胀缺口为正且较大时,物价稳定便成为政策优先关注的目标,而当产出缺口较小或为负缺口时,经济增长就成为货币政策优先关注的目标。