基于企业经营预期下的资本结构调整——来自我国制造业上市公司的经验证据
The Study on Capital Structure Adjustment Based on the Future Business——Evidence from Listed Manufacturing Firms in China作者机构：江苏大学财经学院212013 南京大学管理学院210093 浙江工商大学财务与会计学院310018
出 版 物：《会计研究》 (Accounting Research)
年 卷 期：2014年第8期
页 面：67-74,97页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学]
摘 要：作为企业财务战略之一的资本结构决策必须要考虑未来经营预期的影响。本文利用上市公司的财务数据研究发现,当企业预期盈余下降时,将会变卖资产偿还债务并通过降低股利支付率的方式降低负债率。该结论与认为预期盈利能力和负债率正相关的资本结构权衡理论一致。进一步的分析表明,预期盈余对资本结构的作用机制是通过负债的税收利益和财务困境成本变动来调整最佳资本结构。
维普期刊数据库
同方期刊数据库