中国企业融资难的破解路径:基于减税的视角

作     者：毛德凤 彭飞 MAO De-feng;PENG Fei

作者机构：安徽大学商学院安徽合肥230601 合肥工业大学经济学院安徽合肥230009 

出 版 物：《广东财经大学学报》 (Journal of Guangdong University of Finance & Economics)

年 卷 期：2020年第35卷第1期

页      面：87-100,112页

核心收录：

学科分类：0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 020205[经济学-产业经济学] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 

基　　金：国家自然科学基金青年项目(71803035) 

主　　题：国有企业 中小企业 融资难 企业所得税 减税 减税效应 融资约束 双重差分法 

摘      要：融资约束是制约我国企业转型升级的重要瓶颈,减税能否有效缓解企业融资约束直接关系到我国经济的高质量发展。基于2005—2012年中国工业企业微观数据,利用内外资企业所得税税率统一的政策冲击,采用双重差分方法(DID)考察所得税减税对企业融资约束的影响。研究发现,税率降低有效缓解了内资企业的融资约束程度,并且企业初始税负越高,减税效应愈明显;减税效应在非国有企业中高度显著,但由于制度优势,在国有企业这一效应并不明显。分区域看,减税效应存在普适性特点,但西部地区更强;分企业异质性来看,减税对初创和中小企业的融资改善效应更加明显。此结论为深入理解减税对融资约束的影响提供了直接的微观证据,也对推进企业所得税改革和应对国际减税冲击提供了启示。