流动性与股价崩盘风险关系及影响渠道的实证研究
Empirical Study on the Relationship and Influence Channel Between Stock Liquidity and Stock Price Crash Risk作者机构:东北大学工商管理学院
出 版 物:《东北大学学报(自然科学版)》 (Journal of Northeastern University(Natural Science))
年 卷 期:2020年第41卷第2期
页 面:300-304页
核心收录:
学科分类:0810[工学-信息与通信工程] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)] 0805[工学-材料科学与工程(可授工学、理学学位)] 0701[理学-数学] 0812[工学-计算机科学与技术(可授工学、理学学位)]
主 题:股票流动性 股价崩盘风险 治理理论 短期主义理论 面板数据
摘 要:以2007—2016年A股非金融类上市公司为样本,基于治理理论和短期主义理论,使用固定效应模型对面板数据进行分析,研究股票流动性与股价崩盘风险的关系,进一步分析股票流动性影响股价崩盘风险的渠道.结果表明,股票流动性与股价崩盘风险呈显著正相关关系,并且证明了股票流动性是通过短期机构投资者渠道影响股价崩盘风险的.研究结论为投资者、上市公司以及市场监管机构从微观视角认识股价崩盘风险提供有价值的参考.