论问题中央对手方政府救助与破产的规则构建

作     者：潘拥军 Pan Yongjun

作者机构：中信银行博士后科研工作站 

出 版 物：《证券市场导报》 (Securities Market Herald)

年 卷 期：2019年第7期

页      面：62-72页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社科基金重点项目“自贸区金融法治问题研究”(14AFX018)阶段成果 

主　　题：中央对手方 政府救助 破产 系统性风险 

摘      要：中央对手方自身风险问题已成为国际关注热点。迄今为止,我国在中央对手方政府救助与破产领域,相关规则欠缺、制度不健全等,影响金融市场稳定、系统性风险应对、以及交易所业务海外经营。中央对手方的“系统重要性,使得“破产与“政府救助问题复杂化。我国应借鉴国际经验,解决例如中央银行流动性支持、救助对象的界定、破产或政府救助的触发时间及程序等问题,形成双重救助机制的央行最后贷款人的法律框架;规则体系分明的触发时间标准,且在法律框架内赋予监管机构特定自由裁量权;识别“系统重要性的法律和监管框架,明确救助对象为系统平台而非会员机构;推动交易所公司制改革、以及法律规则的系统性构筑。