基于仿射模型的我国商业养老年金风险测度分析

作     者：关国卉 王晓军 GUAN Guo-hui;WANG Xiao-jun

作者机构：中国人民大学应用统计科学研究中心北京100872 中国人民大学统计学院北京100872 

出 版 物：《系统工程》 (Systems Engineering)

年 卷 期：2018年第36卷第12期

页      面：97-106页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 120404[管理学-社会保障] 

基　　金：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(16JJD910001) 中国人民大学"中央高校建设世界一流大学(学科)和特色发展引导专项资金" 2018年第64批中国博士后科学面上一等资助项目(2018M640212) 

主　　题：长寿风险 利率风险 投资风险 风险度量 资产负债 年金 

摘      要：本文针对年金管理,综合考虑死亡率随年龄和时间的变动规律,构建基于我国历史数据的Gaussian-Gompertz随机死亡率模型,采用Vasicek模型刻画短期利率风险,采用几何布朗运动随机模型刻画权益风险,采用资产负债比率变异系数、破产概率和偿付能力风险资本系数等指标度量风险。研究发现:个体波动性长寿风险通过扩大投保规模将得到有效分散;集体趋势性长寿风险随时间的延续不断积聚;长寿风险、利率风险与投资风险的综合影响会显著增加保险公司的风险水平,危及公司的偿付能力;相比长寿风险,利率风险和投资风险对偿付能力风险的影响更大。