政府与社会资本合作能改善企业融资约束吗?——来自中国上市公司的微观证据
Can Public-Private-Partnership Improve Corporate Financing Constraints? Micro Evidence from Chinese Listed Companies作者机构：对外经济贸易大学"一带一路"PPP发展研究中心/金融学院北京100029
出 版 物：《证券市场导报》 (Securities Market Herald)
年 卷 期：2019年第5期
页 面：41-47页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 120204[管理学-技术经济及管理] 1202[管理学-工商管理]
基 金：国家自然科学基金重点项目"中国金融体系的演化规律和变革管理"(71733004) 对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金(17YB09) 对外经济贸易大学研究生科研创新基金对本文的资助
主 题：政府与社会资本合作(PPP) 融资约束 企业性质 信息不对称 预防性储蓄动机
摘 要：基于企业性质和信息不对称视角,本文研究了政府与社会资本合作对企业融资约束的影响。实证结果表明,政府与社会资本合作显著降低了企业对现金流的预防性储蓄动机,从而缓解了融资约束;按企业性质分组后发现这种缓解作用只对非国有企业显著;相比于中、低信息不对称企业,政府与社会资本合作显著改善了高信息不对称企业的融资约束。
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