家族控制与金字塔结构——我国台湾纺织业与建筑投资业家族集团的跨时分析

作     者：詹淑婷 钟喜梅 Zhan Shuting;Zhong Ximei

作者机构：台湾中山大学企业管理学系 台湾义守大学管理研究所 

出 版 物：《公司治理评论》 (Review of Corporate Governance)

年 卷 期：2009年第01卷第4期

页      面：58-75页

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 1202[管理学-工商管理] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学] 

基　　金：NSC96-2416-H-110-003-MY3 国立中山大学(台湾)发展国际一流大学及顶尖研究中心计划——卓越研究小组——电子商务中心(编号:97C030513)的资助 

主　　题：集团企业 金字塔结构 偏离程度 代理理论 

摘      要：本研究探讨我国台湾纺织与建筑投资家族集团的金字塔结构,以及股份所有权与盈余分配权的偏离情形。纺织集团的代表为中兴、华隆、台南与远东,长亿、润泰、威京及太平洋则为建筑投资集团之代表,研究年度横跨12年度,为1992年至2004年。从代理理论角度,本研究发现,随着集团规模与营运范畴的扩张,两产业家族集团运用金字塔结构来强化家族控制的情形非常普遍,其平均比例高达80%～90%。值得注意的是,建筑投资业家族集团的金字塔结构呈现递增的趋势,平均金字塔结构高于纺织业家族集团约15%,显示该产业家族集团运用交叉持股的情况明显较纺织业家族集团严重。另外,在偏离程度方面,两产业家族集团之偏离程度非常接近,其变动情形也十分类似,似乎偏离的程度与规模扩增速度有关。本文研究结果可为关心家族集团协调与控制议题者提供初步的讨论起点;同时亦为关心大中华区域家族集团发展者提供具有价值的参考依据。