上市公司敷衍投资者行为与股价崩盘风险
作者机构：闽南师范大学商学院
出 版 物：《财会月刊》 (Finance and Accounting Monthly)
年 卷 期：2019年第4期
页 面：23-29页
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：福建省社会科学规划项目"监管套利下跨境资本流动与系统性风险研究"(项目编号:FJ2018X007) 福建省教育厅中青年教师教育科研项目"基于新闻大数据的指数化投资研究"(项目编号:JAS170262) 福建省教育厅高等学校应用型学科建设领域<应用经济学>应用型学科培育项目(项目编号:闽教高44号) 福建省教育厅"商务大数据分析与应用福建省高校重点实验室"建设项目(项目编号:闽教科115号)
主 题：投资者关系管理 投资者互动 股价崩盘风险 市场惩罚 敷衍投资者行为
摘 要：运用深交所投资者关系互动平台的问答数据,从三个方面度量上市公司对投资者提问的敷衍程度:回答的延迟性、回答的丰富性和回答的针对性。基于2010～2016年深交所上市公司与投资者的互动内容,研究上市公司敷衍投资者的行为对其股价崩盘风险的影响。结果显示:敷衍投资者程度越高的上市公司,其股价崩盘风险越高;相对于主板和创业板,中小板上市公司的股价崩盘风险对于敷衍投资者的行为更加敏感。进一步研究表明,敷衍投资者的上市公司会遭受股价崩盘风险增加的市场惩罚。
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