资源性产品国际价格影响因素的实证研究——以原油市场为例

作     者：黄蕙萍 吕春锋 魏龙 HUANG Hui-ping;LU Chun-feng;WEI Long

作者机构：武汉理工大学经济学院 

出 版 物：《国际贸易问题》 (Journal of International Trade)

年 卷 期：2014年第5期

页      面：54-64页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020104[经济学-西方经济学] 

基　　金：国家社会科学基金"中国参与资源性产品国际价格形成机制研究"资助项目(11BJL046) 

主　　题：资源性产品价格 因素分析 Copula建模 原油 

摘      要：资源性产品价格近10年来不断上涨起伏,中国作为资源消费大国却没有与之匹配的定价权。本文旨在剖析资源价格巨幅震荡的原因,探明关键因素及其作用机理,为中国有效参与资源国际价格形成提供依据。本文利用多元回归方法和Copula-GARCH建模,筛选出7个关键因素,分析各因素对原油现价的影响,并特别关注极端事件下的协同效应。研究发现,非商业投机操作成为资源价格波动的主导因素;资源供给的波动引起的价格变化大于需求因素;计价货币汇率变动起到明显的推手作用;战略储备的增加抵减了商业库存的总体调节效果。实证结果显示市场因素对资源价格的影响程度及拟合效果均优于基本面因素。