惯性反转效应是市场的偶然还是普遍规律

作     者：翟爱梅 罗伟卿 Zhai Aimei;Luo Weiqing

作者机构：中山大学国际商学院 不详 

出 版 物：《统计研究》 (Statistical Research)

年 卷 期：2013年第30卷第12期

页      面：100-109页

核心收录：

学科分类：0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 020208[经济学-统计学] 07[理学] 0714[理学-统计学（可授理学、经济学学位）] 

基　　金：国家社会科学基金“股价弹塑性与中国市场的股票锁定量问题研究”(12CJY116) 教育部人文社会科学项目基金“股票价格波动的弹塑性、模型及应用研究”(11YJC790259) 中央高校基本科研业务费专项资金“股票锁定量及其在金融监管和投资分析领域的应用研究”(1209136)资助 

主　　题：惯性效应 反转效应 弹塑性模型 全样本 市场效率 

摘      要：本文基于股票价格波动的弹塑性理论,从一个新的视角探讨了中国金融市场中的惯性和反转的金融异象。通过采用2005-2011年A股市场的全样本数据,实证检验股票价格的弹性和塑性特征,从而一定程度上验证了反转效应和惯性效应的原因,进而证明市场惯性和反转这种金融异象普遍存在于中国A股市场。区别于以往的研究,本文不再仅仅对表现最优和最差的股票样本进行检验,转而对市场中全部的股票样本进行了分析。研究成果对于探讨价格变动的内在规律性具有理论意义和实证价值。在此基础上,本文还分年度对弹塑性系数进行了估计,证实了随着中国证券市场制度建设的深入,证券市场逐步发展成熟,市场效率逐渐提高。