金融发展、融资约束缓解与高新技术企业研发投资效率研究

作     者：翟淑萍 顾群 ZHAI Shu-ping;GU Qun

作者机构：天津财经大学统计学院天津300222 天津财经大学商学院天津300222 

出 版 物：《经济经纬》 (Economic Survey)

年 卷 期：2013年第30卷第2期

页      面：138-143页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：教育部人文社科青年项目(10YJC630006) 天津市哲学社会科学研究规划资助项目(TJYY12-033) 

主　　题：金融发展 融资约束 高新技术企业 研发投资效率 随机前沿方程 

摘      要：本文在构建金融发展指数及其结构指数(金融中介发展指数和股票市场发展指数)的基础上,开展金融发展对高新技术企业融资约束缓解效应和研发投资效率影响的实证检验。结果表明:我国高新技术企业普遍存在融资约束,金融发展能够缓解高新技术企业融资约束,进而促进高新技术企业研发投资效率的提高;但金融中介发展的作用显著高于股票市场发展,且金融发展对国有高新技术企业融资约束缓解作用和研发投资效率的促进作用更为显著。基于以上结论本文认为,改善我国金融约束政策环境和发展多层次资本市场有利于改善企业融资环境,实现资金的优化配置。