激励水平、约束机制与上市公司股权激励计划
Incentive Level, Monitoring Mechanism, and Equity Incentive Plan in China’s Listed Companies作者机构：清华大学经管学院 东兴证券股份有限公司资产管理部
出 版 物：《南开管理评论》 (Nankai Business Review)
年 卷 期：2013年第16卷第1期
页 面：24-32页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学]
摘 要：本文从激励水平和约束机制两个方面研究了上市公司推行股权激励计划意愿的影响因素。研究发现,虽然无论是国有企业还是民营企业,率先实施股权激励计划的企业都比同类的其它企业具有显著更高的已有激励水平,但是国有企业实施股权激励计划的意愿与管理层约束机制显著负相关,而民营企业的情况则恰好相反。本文的研究表明,国有企业的股权激励计划符合管理层权力论,是管理层利用自身权利寻租的表现,而民营企业的股权激励计划则符合最优契约论,是对管理层的有效激励。
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