人民币汇率与资本流动双向作用机制分析与实证

作     者：乔桂明 张峰 QIAO Gui-ming;ZHANG Feng

作者机构：苏州大学东吴商学院江苏苏州215021 

出 版 物：《苏州大学学报（哲学社会科学版）》 (Journal of Soochow University(Philosophy & Social Science Edition))

年 卷 期：2019年第40卷第1期

页      面：86-94页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金重大项目"国有企业监督制度改革与创新研究"(项目编号:17ZDA087)的阶段性成果 

主　　题：人民币汇率 资本流动 作用机制 VAR模型 

摘      要：通过对人民币汇率与资本流动之间的双向作用机理的分析,在综合考量相关学者研究成果的基础上,精选了资本流出量、资本流入量、外汇管制和汇率预期这四大分析变量,利用VAR模型的脉冲响应和方差分解进行了实证研究。研究表明:即期汇率和汇率预期都会影响资本流入和流出,但是汇率预期的影响效果较小;资本流出和流入都会作用于汇率,但资本流出的效果更大;资本流出对资本流入的影响较小,而资本流入对资本流出的影响较大,而且美元兑人民币名义汇率、资本流入和流出三者都具有较强的自主性。研究还认为:近年来我国的经济制度改革已经取得显著成效,汇率和国际资本正呈现出市场化作用规律。