基于资本资产定价模型的PPP项目合理回报率研究

作     者：徐顺青 宋玲玲 刘双柳 高军 Xu Shunqing;Song Lingling;Liu Shuangliu;Gao Jun

作者机构：环境保护部环境规划院北京100012 

出 版 物：《工业技术经济》 (Journal of Industrial Technological Economics)

年 卷 期：2019年第38卷第3期

页      面：46-51页

学科分类：0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 083305[工学-城乡生态环境与基础设施规划] 08[工学] 0833[工学-城乡规划学] 

主　　题：PPP 投资回报率 CAPM WACC 污水行业 投资风险 

摘      要：PPP项目围绕基础设施和公共服务项目构建政府和社会资本之间的长期合作关系,在决策或招标阶段制定合理的投资回报水平是建立政企之间长期合作的关键工作,事关公正、公平和项目可持续健康运营。本文基于资本资产定价(CAPM)和加权平均资金成本(WACC)模型构建资本金和全投资回报率测算模型,并以污水行业为例,实证得出了近年来污水PPP项目资本金和全投资回报率合理范围,不仅为污水PPP项目决策提供参考依据,而且为其他行业PPP项目决策提供模型参考。