基于LM检验的小型工业企业债信评级模型及实证

作     者：迟国泰 于善丽 袁先智 CHI Guo-tai;YU Shan-li;YUAN Xian-zhi

作者机构：大连理工大学管理与经济学部辽宁大连116024 上海同济大学风险管理研究所上海200092 

出 版 物：《管理工程学报》 (Journal of Industrial Engineering and Engineering Management)

年 卷 期：2019年第33卷第1期

页      面：170-181页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金资助重点项目(71731003) 国家自然科学基金资助项目(71171031 71471027) 国家社科基金资助项目(16BTJ017) 大连银行小企业信用风险评级系统与贷款定价项目(2012-01) 

主　　题：工业企业 小企业 信用评级 债信评级 拉格朗日乘数检验 

摘      要：债信评级是通过建立评级指标体系和评价方程来评价客户一笔债务信用等级的高低及债务违约损失的概率。它是信用风险管理极为重要的环节。小型工业企业财务信息更难获取,数据的真实性更难考证,导致小型工业企业债信评级更难。本文基于LM检验建立了小型工业企业债信评级模型。本文的创新与特色:一是通过把每一个待遴选的指标、与前面已选定的j(j=0,1,2,…m)个指标共同组成的j+1个指标组的所有数值、代入表示企业违约概率的拉格朗日函数,得到j个拉格朗日统计量LM_j(j=0,1,2,…m);然后对这j个拉格朗日统计量LM_j进行c^2检验,在所有通过c^2检验的统计量LM_j中、也即具有显著区分违约状态能力的指标中,遴选LM_j值最大的指标为评级指标,保证了遴选的指标对鉴别全部企业的违约状态具有显著影响。二是通过在相关系数大于0.7的一对指标中,删除均方差数值小的指标,既避免了指标体系的信息冗余、又避免了误删信息含量大的指标。三是对中国某商业银行1814笔小型工业企业贷款借据数据为样本的实证表明:行业景气指数等宏观因素;法人代表贷款违约记录等个人因素,未偿还贷款总额占资产总额比等信用参数组成的20个指标评级体系,能够显著区分小型工业企业的违约状态。