中国A股上市公司高送转动因研究
作者机构：江西财经大学江西南昌330013 宁波银行浙江宁波315042
出 版 物：《时代金融》 (Times Finance)
年 卷 期：2018年第32期
页 面：362-364页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：结合中国A股市场自身特点,本文运用Probit模型研究上市公司高送转的动因。结果表明:中国A股市场上市公司高送转的目的主要是为了向定向增发对象输送利益、为大股东和内部人减持服务、提高股票的流动性、扩大公司股本规模、向投资者传递公司经营良好的信息等。为迎合投资者的股利需求而高送转可能性较低,投资者的价格幻觉效应不明显。本文结果进一步丰富了股利分配理论,可作为监管当局规范高送转行为和内部人减持行为的经验证据。
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