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非理性市场融资与上市公司治理

作     者:严力群 佘运九 

作者机构:中央财经大学商学院 暨南大学经济学院 

出 版 物:《工业技术经济》 (Journal of Industrial Technological Economics)

年 卷 期:2005年第24卷第6期

页      面:140-143页

学科分类:12[管理学] 120202[管理学-企业管理(含:财务管理、市场营销、人力资源管理)] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)] 

主  题:非理性市场 公司融资 资本市场 公司治理结构 中国 

摘      要:现实资本市场的运行表明,投资者与公司经理人都可能存在非理性行为。在中国资本市场股权分割的环境下,非理性的市场行为导致上市公司具有内在的股权融资冲动,损害流通股东的利益,并削弱资本市场的资源配置功能。本文基于市场非理性假设,构建了上市公司融资行为模型,并对由此产生的资本结构如何影响公司治理及其改进提出了一个思路性的框架。

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