证券媒体选股建议效果的实证分析

作     者：朱宝宪 王怡凯 

作者机构：清华大学经济管理学院100084 

出 版 物：《经济研究》 (Economic Research Journal)

年 卷 期：2001年第36卷第4期

页      面：51-57页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金"九五"重大项目!"金融数学 金融工程及金融管理"(项目编号 79790 130 )的资助 

主　　题：证券市场 投资 持股建议 实证分析 投资者 中期投资 短线投资 

摘      要：随着中国股市的发展 ,各种媒体发布的持股建议或投资建议也越来越多 ,它们对投资者特别是散户投资者产生着很大的影响。这些投资建议的实际效果如何是本文研究的出发点。文章以《上海证券报》1 999年 1月 -1 1月每周日《为您选股》栏目的投资建议为样本 ,对短期和中期投资建议的效果进行了实证检验 ,得出了以下的结论 :①投资建议推荐的股票组合可以取得统计上显著高于大市的收益率 ;②短线投资建议推荐的股票组合收益要高于投资基金的收益 ;③中期投资建议推荐的股票收益几乎都低于大盘。因此 ,可以认为一些专业投资咨询机构具有相当的把握市场短期热点的能力。