基于AR(m)-QAR-GARCH模型的沪深指数VaR测度研究

作     者：奚晓军 王淼晗 章贵军 XI Xiaojun;WANG Miaohan;ZHANG Guijun[3.]

作者机构：闽南师范大学商学院福建漳州363000 上海德勤税务事务所有限公司北京分所北京100738 江西财经大学统计学院江西南昌330013 

出 版 物：《重庆三峡学院学报》 (Journal of Chongqing Three Gorges University)

年 卷 期：2018年第34卷第4期

页      面：42-53页

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020208[经济学-统计学] 07[理学] 020201[经济学-国民经济学] 0714[理学-统计学（可授理学、经济学学位）] 

基　　金：国家社会科学基金一般项目"精准贫困识别和扶贫瞄准的统计测度研究"(16BTJ011) 福建省教育厅社会科学研究项目"福建省财产保险公司运行机制稳定性研究"(JAS160315) 

主　　题：VaR 自相关性 GARCH Kupiec检验 DQ检验 

摘      要：传统的GARCH模型在测度我国沪深指数日对数收益率VaR时,由于不能兼顾其尖峰、厚尾、有偏性和自相关性的特征往往效果不佳。针对沪深指数日对数收益率的上述特点,提出利用AR(m)-QAR-GARCH模型测度我国三大股指的VaR。基于Kupiec似然比和DQ检验表明:AR(m)-QAR-GARCH模型测度沪深指数VaR预测准确性要好于自相关性不明显的恒生指数和日经指数;AR(m)-QAR-GARCH模型对沪深指数VaR测度效果要好于几种没有考虑自相关性的GARCH模型;对于我国沪深指数收益率自相关性可能存在的阶段性特点,AR(m)-QAR-GARCH模型也适合。