股票市场收盘集合竞价对市场有效性的影响——来自深圳证券交易所的证据
The Impact of Closing Call Auction on Market Efficiency:Evidence from Shenzhen Stock Exchange作者机构：河南财经政法大学会计学院河南郑州450002
出 版 物：《经济经纬》 (Economic Survey)
年 卷 期：2012年第29卷第5期
页 面：152-156页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：国家自然科学基金项目(71101044) 教育部人文社会科学研究青年基金项目(11YJC790288)
摘 要：笔者基于深圳证券交易所于2006年7月1日收盘采用集合竞价事件,选择事件日前后两个窗口期的交易数据,运用价格同步法分析方法,研究了收盘集合竞价对市场有效性的影响。研究发现:收盘采用集合竞价后,市场交易量、波动性和相对买卖价差均有显著下降,市场模型的解释力显著提高;第二阶段和第三阶段回归方程中的关键参数检验,以及构造的虚拟事件的稳健性检验结果均证明收盘集合竞价显著促进了市场有效性。
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