企业特质、公司治理与现金储备结构
Corporate Characteristics,Corporate Governance and Cash Reserves Structure作者机构：山西大学管理与决策研究所 山西财经大学财政金融学院 中国工商银行山西省分行 天津大学管理与经济学部
出 版 物：《宏观经济研究》 (Macroeconomics)
年 卷 期：2018年第3期
页 面：148-162页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 1202[管理学-工商管理]
基 金：国家自然科学基金项目“中国行业经济依存关系和信用风险传染渠道:来自行业和公司层面的实证分析”(71571112) 中国博士后科学基金第57批面上项目“公司财务柔性适度性问题研究”(2015M571284) 山西省重点学科建设项目“经济转型期金融产品创新与风险控制研究”(晋教财194号)的资助
摘 要：本文从企业特质和公司治理的视角，利用中国上市公司2007-2014年的面板数据分析了公司现金储备结构的决定因素。研究发现：中国上市公司中短期投资占总现金储备的比例受到资产负债率、债务期限结构负向影响，企业规模与短期投资占比呈倒U型关系，股利支付与短期投资占比呈正向关系。国有控股企业中第一大股东持股比例、股权制衡度均与短期投资占比呈负向关系，而在非国有控股企业中则有相反的结果。
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