我国银行业与房地产业极端风险溢出效应研究
The Spillover Effect of Extreme Risk between Banking and Real Estate作者机构：重庆大学经济与工商管理学院重庆400030
出 版 物：《系统工程》 (Systems Engineering)
年 卷 期：2017年第35卷第8期
页 面：127-133页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：国家社会科学基金资助项目(14BJY188) 中央高校基本科研业务费项目(CQDXWL-2013-089)
主 题：极值理论 广义帕累托分布 Copula函数 尾部相关性
摘 要：本文通过CoVaR方法,结合GARCH模型和Copula函数,构建GARCH-Copula-CoVaR模型测度了银行与房地产两个行业在极端情况下的风险关联性及风险溢出效应。结果显示,两个行业在极端情况下具有较高的风险关联性,且在市场衰退时期相关性高于市场活跃时期;条件风险值CoVaR显示,两个行业存在双向的风险溢出效应,且风险溢出强度均超过50%,其中房地产的风险溢出性更强。
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