储蓄率、金融市场发展对M_2/GDP的影响——基于国别面板数据的实证研究
Influence of Saving Rate and Financial Market Development on M_2/GDP——An Empirical Study Based on Nationality Panel Data作者机构:北京大学经济学院
出 版 物:《华南师范大学学报(社会科学版)》 (Journal of South China Normal University:Social Science Edition)
年 卷 期:2017年第6期
页 面:122-130页
核心收录:
学科分类:02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)] 020101[经济学-政治经济学]
摘 要:基于多国面板数据,运用国别固定效应模型,实证研究储蓄率和金融市场发展程度对M_2/GDP的影响机制,可为横向解释不同经济体M_2/GDP的差异提供一个分析框架。研究表明,储蓄率对M_2/GDP的影响因金融市场发展程度的不同而异,金融市场发展程度越高,储蓄率对M_2/GDP的正向影响越小;特别地,对于金融市场高度成熟的国家,储蓄率可对M_2/GDP具有负向影响。此外,金融市场发展对M_2/GDP具有正向影响,影响程度因储蓄率的不同而异,储蓄率越高,金融市场发展对M_2/GDP的正向影响越小。长期居高不下的储蓄率水平,以及不断发展但尚不成熟的金融市场,是导致中国M_2/GDP持续高位运行的重要原因。