基于DCC-MIDAS模型的沪深港股市动态相关性研究

作     者：姚尧之 刘志峰 YAO Yaozhi;LIU Zhifeng

作者机构：中南大学商学院长沙410083 海南大学经济与管理学院海口570228 

出 版 物：《系统科学与数学》 (Journal of Systems Science and Mathematical Sciences)

年 卷 期：2017年第37卷第8期

页      面：1780-1789页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学] 

基　　金：国家自然科学基金(71461007) 海南省自然科学基金(20167242) 海南省教育厅高等学校科学研究项目(Hnky2016-7) 海南省哲学社会科学规划课题(HNSK(QN)15-4) 海南大学科研启动基金项目(kyqd1634)资助课题 

主　　题：股市联动 动态相关 混合频率 MIDAS 

摘      要：首次采用DCC-MIDAS模型研究了混合频率数据条件下沪深港股市之间的动态相关性.实证结果表明,内地股市和中国香港股市之间的长期和短期联动性在总体上都呈现出逐步增强的趋势.相比内地股市,中国香港股市波动更容易受到2008年国际金融危机的影响;2015年内地股市的股灾也加剧了中国香港股市的波动.文章还深入讨论了一些典型事件对两地股市联动性的影响,结果发现:股权分置改革使内地股市的定价机制更为合理,从而大大增加了两地股市的联动性;沪港通的实施并没有显著增加这种联动性,而2015年内地股灾则显著增加了这种联动.